MAÍZ
El maíz completó la segunda semana positiva seguida en Chicago, donde los contratos
diciembre y marzo sumaron un 1,30% y un 1,32%, por tonelada en la 1ra semana de
septiembre. Pese a que las mejoras se vieron muy disminuidas por la toma de
ganancias hechas por los fondos especuladores en las últimas dos ruedas y por el
avance de la cosecha en regiones que hacen su aporte al volumen general. Factores
que posibilitaron las alzas: La falta de humedad en el cierre del ciclo de los cultivos de
EE.UU., elevado volumen para las ventas semanales de EE.UU. y lenta evolución de
la primera siembra en Brasil. Entre los hechos que limitaron la mejora del valor del
maíz estuvo el avance de la cosecha en EE.UU.
El maíz completó la tercera semana alcista seguida en Chicago, donde los contratos
diciembre y marzo sumaron un 1,73% y un 1,53% por tonelada en la 2da semana de
septiembre. Con la cosecha en marcha, los fondos resolvieron achicar la elevada
posición vendida que construyeron en los meses precedentes, Además, de los hechos
propios del mercado agrícola que sostuvieron los precios destacamos: Exceso de
humedad por el paso del huracán Francine, una mayor demanda para EE.UU., la
menor intención de siembra prevista en la Argentina y la falta de humedad en Brasil.
La mejora del valor del maíz no fue mayor por: el avance de la cosecha y el buen
estado de las plantas, mal reporte semanal de ventas de EE.UU. en el informe del
USDA (Ver informe) y previsión de menores compras chinas.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 4.14, el bajo 3.93, cerrando a
4.13.
Gráfica último Año
MAÍZ
FRIJOL SOYA
Por una toma de ganancias de los inversores, tras cinco ruedas alcistas seguidas, el
frijol soya completó en Chicago la tercera semana con saldo positivo, luego de que los
contratos noviembre y enero sumaron un 0,50% y un 0,54% por tonelada, en la 1ra
semana de septiembre. De los factores que afianzaron el repunte de la
oleaginosa destacamos: La falta de humedad en el cierre del ciclo de los cultivos de
EE.UU., la caída en la condición de los cultivos en EE.UU., la falta de humedad para el
inicio de la siembra en Brasil y el positivo volumen de ventas semanales de EE.UU.
Entre los factores que invitaron a los fondos a retirar ganancias y que limitaron el
balance positivo semanal, destacamos la caída del valor del aceite.
Aunque con subidas muy ligeras, el frijol soya completó la cuarta semana positiva
seguida en Chicago, donde los ajustes de las posiciones noviembre y enero sumaron
un 0,12% y un 0,22% por tonelada en la 2da semana de septiembre. Además de una
mejor disposición de los inversores a achicar su posición vendida, en vista de un
pronto recorte de tasas en Estados Unidos tras el descenso del índice de inflación, el
índice interanual fue informado el miércoles en el 2,5% contra el 2,6% previsto por el
mercado. De los factores que soportaron las cotizaciones de la
oleaginosa destacamos: Sostenida actividad de la demanda, buen reporte semanal de
ventas de EE.UU., ligeros ajustes en el informe del USDA (Ver informe), exceso de
humedad por el paso del huracán Francine y el septiembre seco en Brasil. De los
hechos que limitaron la mejora de los precios citamos: la nueva caída del valor del
aceite en Malasia, el buen estado de los cultivos de EE.UU. y el arranque de la
cosecha.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 10.26, el bajo 9.95, cerrando
a 10.06.
Gráfica último Año
FRIJOL SOYA
HARINA DE SOYA
La Harina de soya cerró la 1ra quincena de septiembre con un incremento del 2.87%
por tonelada, ante la ausencia total de nuevas lluvias sobre el cinturón
soyero/maicero, que les quita oportunidad de mejoras adicionales a los cultivos más
tardíos. Por otro lado, el mercado espera ver una continuidad en las compras chinas
de frijol soya y harina de soya estadounidense. Limitó las subidas la importante caída
del valor del aceite, que copia la tónica negativa vista en el mercado de aceites
vegetales de Malasia, luego de que se conociera la noticias de que las importaciones
de aceite de palma de la India en agosto cayeron un 27% respecto de julio, debido a
las abundantes existencias y a los márgenes negativos de las refinerías.
La Harina de soya cerró la última rueda de la 1ra quincena de septiembre en Chicago
con precios a la baja, pero terminó el segmento comercial con ligeras subidas. Las
pérdidas del día estuvieron relacionadas con una toma de ganancias de los
inversores tras las mejoras de las dos ruedas precedentes y con el lógico efecto
bajista del avance de la cosecha récord, que el lunes comenzará a ser informado en
forma oficial por el USDA en su reporte semanal de cultivos. El soporte para los
precios lo ofrecieron la vigencia del mal tiempo para el normal avance de la
recolección en zonas del sudeste de Estados Unidos, derivado de la tormenta tropical
Francine, las buenas exportaciones semanales informadas por el USDA y los leves
recortes hechos por el organismo en su informe mensual sobre la cosecha y las
existencias finales.
Tras su revisión semanal, la Asociación Nacional de Exportadores de
Cereales (ANEC) de Brasil redujo de 5,63 a 5,51 millones de toneladas su previsión
sobre las exportaciones de frijol soya durante septiembre, contra los 7,99 millones de
agosto y los 5,55 millones de igual mes de 2023. En cuanto a la harina de soya, la
entidad elevó de 1,67 a 2,02 millones su estimación de despachos durante el
presente mes, frente a los 1,99 millones del mes anterior y a los 1,92 millones de
septiembre del año pasado.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 311.3, el bajo 299.2, cerrando
a 310.1.
Gráfica último Año
HARINA DE SOYA
INFORMACIÓN DE INTERÉS
INFORME DEL USDA – SEPTIEMBRE 12/2024
El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó su nuevo informe
mensual con las estimaciones de oferta y demanda de granos y subproductos en el
nivel mundial. Sin cifras sorpresivas, se mantuvo la cosecha récord de frijol soya
estadounidense en 124,81 millones de toneladas y se elevó la previsión sobre la
producción de maíz a 385,73 millones de toneladas, que no obstante se mantendrá
abajo del récord.
Quizás, lo más importante esta vez esté en las cifras proyectadas puertas afuera de
Estados Unidos. En trigo el USDA validó lo que el mercado ya manejaba en cuanto a
la caída de la oferta exportable de la Unión Europea, vacío que será más que
compensado por Australia, Canadá y por Ucrania.
Un balance similar se da en maíz, donde la caída de la demanda prevista desde China
sería compensada por mayores compras desde México, la UE y desde el Sudeste
Asiático.
Ofrecemos a continuación los principales datos contenidos en el nuevo trabajo oficial:
FRIJOL SOYA
Campaña 2023/2024
Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)
En cuanto a Brasil, el USDA sostuvo sus estimaciones sobre la cosecha y sobre las
exportaciones en 153 y en 105 millones de toneladas, respectivamente. Hoy la Conab
mantuvo en 147,38 millones de toneladas su estimación sobre la producción brasileña
de frijol soya y en 92,43 millones las ventas externas de grano sin procesar.
Para la Argentina el USDA redujo de 49 a 48,10 millones de toneladas su estimación
sobre la cosecha de frijol soya, en tanto que ajustó las exportaciones de 5,60 a 5,20
millones de toneladas, pero sostuvo las ventas de harina y de aceite de soya en 24,40
y en 4,80 millones de toneladas, respectivamente.
Campaña 2024/2025
La estimación sobre la nueva cosecha récord de frijol soya en Estados Unidos fue
ajustada muy levemente por el USDA de 124,90 a 124,81 millones de toneladas,
contra los 124,92 millones calculados por los privados. El organismo no modificó ni el
área que llegará a la cosecha, ni el rinde promedio, datos que fueron mantenidos en
34,92 millones de hectáreas y en 35,78 quintales por hectárea.
Para el resto de las variables comerciales, con el dato de la reducción del stock inicial,
el USDA mantuvo sin cambios la molienda, en 66 millones de toneladas; elevó
ligeramente, de 69,10 a 69,16 millones el uso total, y dejó sin cambios la estimación
de exportaciones, en 50,35 millones. Tras todos estos retoques, el organismo
proyectó las existencias finales en 14,97 millones de toneladas, por debajo de los
15,25 millones de agosto y de los 15,38 millones previstos por los operadores.
Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)
Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)
Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)
Mientras se esperan las lluvias, para la nueva campaña de frijol soya en Brasil el
USDA mantuvo en 169 millones de toneladas su previsión sobre la cosecha y en 105
millones el cálculo de las exportaciones del grano.
Respecto de la próxima campaña en la Argentina, el USDA sostuvo su proyección en
51 millones de toneladas.
La previsión sobre las importaciones de China fue mantenida en 109 millones de
toneladas.
En el nivel mundial el USDA proyectó la producción de frijol soya en 429,20 millones
de toneladas, frente a los 428,73 millones de agosto. Las existencias finales las
calculó en 134,58 millones de toneladas, contra los 134,30 millones del mes anterior
y los 133,90 millones previstos por los privados.
Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)
MAÍZ
Campaña 2023/2024
Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)
La producción en Brasil fue sostenida por el USDA en 122 millones de toneladas, pero
la estimación sobre las exportaciones fue ajustada de 50 a 48 millones de toneladas.
En su trabajo mensual la Conab elevó hoy de 115,65 a 115,72 millones de toneladas
su estimación sobre la producción total de maíz brasileño y mantuvo en 36 millones
de toneladas el cálculo sobre las exportaciones.
Para la Argentina el USDA mantuvo sus previsiones sin cambios, con una cosecha de
50 millones de toneladas y con exportaciones por 35 millones.
Campaña 2024/2025
La nueva cosecha estadounidense de maíz fue proyectada hoy por el USDA en 385,73
millones de toneladas, por encima de los 384,74 millones del reporte de agosto y de
los 383,15 millones proyectados en promedio por los privados. Esto estuvo
relacionado con el incremento del rinde promedio calculado por el organismo, que
saltó de 114,92 a 115,24 quintales por hectárea.
Del resto de las variables comerciales, con al ajuste del stock inicial incluido, el USDA
mantuvo sin cambios el uso forrajero, en 147,96 millones de toneladas; el uso total,
en 321,71 millones, con una demanda para etanol estable en 138,44 millones, y en
58,42 millones las exportaciones. Así, las existencias finales fueron proyectadas en
52,26 millones de toneladas, por debajo de los 52,67 millones de agosto, pero por
encima de los 51,11 millones esperados por los privados.
Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)
Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)
Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)
Acerca de la nueva campaña de maíz en Brasil, que ya está en marcha con el avance
de la primera siembra, el USDA mantuvo sin cambios sus proyecciones para la
cosecha y para las exportaciones, con 127 y con 49 millones de toneladas,
respectivamente.
En cuanto a la Argentina, el organismo también dejó sin variantes sus previsiones de
producción y de ventas, en 51 y en 36 millones de toneladas, respectivamente.
Respecto de Ucrania, que es el cuatro proveedor mundial de maíz, el USDA sostuvo
en 27,20 y en 24 millones de toneladas las estimaciones de cosecha y de
exportaciones.
Del lado de la demanda, el USDA elevó sus previsiones sobre las importaciones de
México, de 22 a 22,50 millones de toneladas, de la Unión Europea, de 18 a 19
millones, y de los países del Sudeste Asiático, de 18,20 a 18,50 millones, pero redujo
de 23 a 21 millones de toneladas el cálculo sobre las compras de China, y mantuvo en
15,50 millones la demanda de Japón.
En el nivel mundial el USDA proyectó la producción de maíz en 1218,57 millones de
toneladas, frente a los 1219,82 millones de agosto. Las existencias finales las calculó
en 308,35 millones de toneladas, contra los 310,17 millones del mes anterior y los
309,60 millones previstos por los privados.
Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)
Fuente: CBOT, Agrofy, Granar, Banco de la Republica, Bloomberg, Reuters.
