MAÍZ
El maíz terminó la 1ra semana de esta quincena con saldo a favor en Chicago, donde los contratos diciembre y marzo sumaron un 3,20% y un 3,16% por tonelada. De este modo, el cereal logró quebrar la presión ejercida por el progreso de la cosecha estadounidense, que fue calculado por los operadores sobre el 33% del área apta, frente al 23% reportado por el USDA en su informe semanal. Entre las razones de la mejora destacamos: la tardía reacción al dato de existencias trimestrales menores en EE.UU., Buenas exportaciones semanales de EE.UU. y la tensión en la zona del Mar Negro.
Con ligeras alzas cerró el balance de la 2da semana de octubre el maíz en Chicago, donde los contratos diciembre y marzo sumaron un 0,25% por tonelada. Mientras progresa la cosecha, con un avance estimado hoy por los operadores sobre el 44% del área apta, contra el 34% informado el martes por el USDA. Entre los factores que brindaron soporte a los precios destacamos: el recorte del USDA sobre su estimación de cosecha en EE.UU., el importante ajuste de la oferta prevista en Brasil y a las buenas ventas semanales de EE.UU.
En dirección contraria de la previsión del mercado, el jueves el USDA redujo de 384,42 a 382,65 millones de toneladas su previsión sobre la cosecha estadounidense, ahora resulta la tercera más importante histórica, frente a los 384,09 millones previstos por los privados. Esto se fundamentó en la caída del rinde promedio ponderado, de 109,09 a 108,58 quintales por hectárea. (Ver informe).
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 4.99, el bajo 4.73, cerrando a 4.93.
Gráfica último Año
MAÍZ
FRIJOL SOYA
Pese a que tres de las cinco ruedas de la primera semana fueron positivas, el frijol soya completó el último día la sexta semana bajista consecutiva en Chicago, donde las posiciones noviembre y enero perdieron un 0,70% y un 0,77%, por tonelada. La oportunidad bajista la continúa liderando el avance de la cosecha estadounidense, que el viernes fue calculado sobre el 36% del área apta, respecto del 23% informado por el USDA. Pero también influyó de manera determinante para prolongar la tendencia negativa la devaluación del real frente al dólar.
Luego de seis semanas bajistas seguidas, el frijol soya logró un repunte muy parcial la 2da semana de octubre en Chicago, donde los contratos noviembre y enero recuperaron un 1,12% y un 1,21% por tonelada. Pese al progreso de la cosecha, que hoy los operadores estimaron sobre 54% del área apta, contra el 43% informado el martes por el USDA, entre los factores que posibilitaron la mejora de los precios y las compras de los especuladores destacamos: Recorte del USDA en la estimación de cosecha de EE.UU. y las buenas ventas semanales de Estados Unidos.
En su informe mensual, el USDA redujo el jueves de 112,84 a 111,70 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha estadounidense, contra los 112,51 millones previstos por el mercado, se los ajustó de 33,69 a 33,36 quintales por hectárea. El incremento de la molienda compensó el aumento de las existencias iniciales anticipado por el USDA a fines de septiembre y la reducción proyectada para las exportaciones de 48,72 a 47,76 millones. Así, el stock final fue calculado por el USDA en 5,98 millones de toneladas, casi a la par de los 5,99 millones del reporte del mes pasado, pero debajo de los 6,34 millones pronosticados por los operadores (Ver informe).
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 12.99, el bajo 12.53, cerrando a 12.80.
Gráfica último Año
FRIJOL SOYA
HARINA DE SOYA
Los precios de la harina de soya cerraron con leves bajas la 1ra semana de octubre en Chicago, donde los futuros de diciembre bajaron un 0.9% por tonelada, presionados por el avance de la cosecha estadounidense de frijol soya y por la fuerte devaluación del real contra el dólar, ronda el 1,8%, que mejora la competitividad de las exportaciones brasileñas, incentiva mayores ventas de parte de los agricultores y que consolida el incremento del área en la nueva campaña 2023/2024, proyectado actualmente por la Conab en el 2,77%, de 44,08 a 45,30 millones de hectáreas.
Para la segunda semana de esta quincena el balance de los precios de la harina de soya fue al alza, subiendo los futuros de diciembre un 5.08% debido a un repunte importante en Chicago, gracias al rally de compras de frijol y harina de soya agitado por los fondos de inversión tras la publicación del informe mensual del USDA. En ese trabajo el organismo redujo de 112,84 a 111,70 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha estadounidense, contra los 112,51 millones previstos por el mercado.
En su primer informe de estimaciones agrícolas mensual 2023/2024, la Conab proyectó el área destinada al frijol soya de Brasil en 45,18 millones de hectáreas, arriba de los 44,08 millones del ciclo anterior; la productividad en 3586 kilos por hectárea, arriba de los 3507 kilos precedentes, y la producción en 162 millones de toneladas, arriba de los 154,61 millones 2022/2023. En cuanto a las exportaciones brasileñas, el organismo estimó las de harina de soya en 21,50 millones, levemente abajo de los 21,83 millones 2022/2023. La reducción en la venta de subproductos fue fundamentada por la Conab en el incremento previsto de las ventas de la Argentina, en función de un repunte de la cosecha tras la sequía que mermó la producción en 2022.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 399.2, el bajo 367.8, cerrando a 390.0.
Gráfica último Año
HARINA DE SOYA
INFORMACIÓN DE INTERÉS
Jueves, 12 Octubre 2023
INFORME DEL USDA – OCTUBRE 2023
El Departamento de Agricultura de Estados Unidos publicó su nuevo informe mensual de estimaciones agrícolas sobre la oferta y la demanda de granos y subproductos en el nivel mundial. Entre los puntos más relevantes del trabajo aparecen las cifras de cosecha de frijol soya y de maíz estadounidenses, inferiores a las marcas de septiembre y a las previsiones de los privados. Eso hizo que las existencias finales de ambos productos también quedaran debajo de los cálculos que los operadores hicieron públicos en la previa del trabajo oficial y que, de momento, los precios reflejen alzas en Chicago.
Ofrecemos a continuación los principales datos contenidos en el reporte oficial:
FRIJOL SOYA
Mientras la recolección se aproxima al 50% del área apta, el USDA estimó hoy el volumen de la producción de frijol soya de Estados Unidos en 111,70 millones de toneladas, por debajo de los 112,84 millones del reporte de septiembre y de los 112,51 millones previstos en promedio por los privados. Ese ajuste estuvo marcado por la reducción en el rinde promedio, de 33,69 a 33,36 quintales por hectárea.
En el resto de las variables comerciales, y teniendo en cuenta el incremento de las existencias iniciales ya marcado por el USDA a fines del mes pasado –de 6,81 a 7,30 millones de toneladas–, el organismo mantuvo importaciones por 820.000 toneladas; elevó la molienda de 62,32 a 62,60 millones y el uso total de 65,76 a 66,08 millones, y redujo su estimación de exportaciones de 48,72 a 47,76 millones de toneladas. Con todos los cambios anteriores, proyectó el stock final estadounidense en 5,98 millones de toneladas, por debajo de los 5,99 millones del mes pasado y de los 6,34 millones calculados por los privados.
Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)
Rinde en Estados Unidos (en quintales por hectárea)
Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)
En cuanto a Sudamérica, en el arranque de las siembras, el USDA mantuvo su previsión sobre la cosecha de Brasil en 163 millones de toneladas, pero elevó de 97 a 97,50 millones la valoración de las exportaciones de grano sin procesar. El martes la Conab estimó la producción brasileña en 162 millones de toneladas y las ventas de frijol soja, en 102,14 millones. La producción argentina fue proyectada por el USDA en 48 millones de toneladas y las ventas del grano, en 4,60 millones, sin cambios y las exportaciones chinas fueron sostenidas en 100 millones de toneladas.
La producción mundial de frijol soya fue proyectada por el USDA en 399,50 millones de toneladas, por debajo de los 401,33 millones de septiembre. En tanto que las existencias finales las calculó en 115,62 millones de toneladas, frente a los 119,25 millones del mes pasado y a los 119,70 millones previstos por los privados.
Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)
MAÍZ
Con un progreso de la recolección camino del 40% del área apta, el USDA estimó la producción de maíz de Estados Unidos en 382,65 millones de toneladas, por debajo de los 384,42 millones del reporte anterior y de los 384,09 millones previstos por los operadores. Al igual que en el caso del frijol soya, la razón del ajuste fue la caída del rinde promedio tomado por el organismo, en el caso del cereal, de 109,09 a 108,58 quintales por hectárea.
Para el resto de las variables comerciales, y con la referencia del menor stock inicial dejada por el USDA a fines del mes pasado –ajustó el volumen de 36,87 a 34,58 millones de toneladas–, el organismo redujo el uso forrajero de 142,88 a 142,25 millones y el uso total de 313,45 a 312,82 millones (el uso para etanol fue sostenido en 134,63 millones), en tanto que el cálculo de las exportaciones fue reducido de 52,07 a 51,44 millones. Así, las existencias finales estadounidenses fueron proyectadas en 53,62 millones de toneladas, por debajo de los 56,40 millones de septiembre y de los 54,31 millones pronosticados por los operadores.
Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)
Rinde en Estados Unidos (en quintales por hectárea)
Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)
Acerca de la nueva temporada agrícola en Sudamérica, el USDA mantuvo sin cambios sus previsiones para Brasil, con una cosecha de 129 millones de toneladas y con exportaciones por 55 millones. En una diferencia entre organismos por demás llamativa, el martes la Conab estimó la producción 2023/2024 en 119,40 millones de toneladas y las ventas externas de maíz, en 38 millones.
En cuanto a la Argentina, el USDA elevó de 54 a 55 millones de toneladas su estimación sobre la producción de maíz y de 40,50 a 41 millones el cálculo sobre las ventas externas.
Del lado de la demanda, el USDA mantuvo sin cambios sus proyecciones sobre las compras de la Unión Europea y de China, con 24 y con 23 millones de toneladas. Tampoco hizo modificaciones en las demandas de México (18 millones), Japón (15,50 millones) y de los países del Sudeste Asiático (17,95 millones).
La producción mundial de maíz fue proyectada por el USDA en 1214,47 millones de toneladas, levemente por encima de los 1214,29 millones de septiembre. En tanto que las existencias finales las calculó en 312,40 millones de toneladas, frente a los 313,99 millones del mes pasado y a los 313,20 millones previstos por los privados.
Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)
TRM PROMEDIO MES AÑO 2022 VS 2023
Fuente: CBOT, Agrofy, Granar, Banco de la Republica, Bloomberg, Reuters.
