ANÁLISIS QUINCENAL COMPORTAMIENTO DE LOS FUTUROS CBOT – Mayo 31/2023

MAÍZ

El maíz sumó en Chicago su segunda semana bajista consecutiva, con pérdidas del 5,42
y del 3,18%, por tonelada en la 3ra semana de mayo, sobre los contratos julio y
septiembre. Con muchas similitudes a la tónica de mercado que atraviesa el frijol
soya, entre los fundamentos que prolongaron las bajas se destacaron: El acelerado ritmo
de la siembra, las recientes buenas lluvias, la safrinha de Brasil y su impacto en el
mercado de exportación y la renovación del acuerdo para las exportaciones de Ucrania.

Luego de caer dos semanas seguidas, el valor del maíz logró importantes mejoras en
Chicago durante la 2da semana de esta quincena, donde los contratos julio y septiembre
sumaron un 8,92 y un 6,98 por tonelada. La posición diciembre, que marca un punto del
calendario con la nueva cosecha ya levantada, subió un 6,95%, por tonelada. Como en
el caso del frijol soya, una de las razones del repunte fue la acción compradora de los
fondos de inversión, que interpretaron en el nivel de precios del cereal una buena
oportunidad para reducir su posición vendida.

El maíz se cotiza a la baja en Chicago el día de hoy por el alivio que aportan lluvias
leves, pero regulares, sobre zonas de las Grandes Planicies y del oeste del Medio Oeste,
cuando la siembra está próxima a terminar. La debilidad del petróleo y la devaluación del
real frente al dólar, en el inicio de la recolección de la safrinha, que podría estimular
ventas por parte de los productores, se suman como factores bajistas.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 6.05, el bajo 5.49, cerrando a
5.94.

Gráfica último Año

MAÍZ

FRIJOL SOYA

Por segunda semana consecutiva el frijol soya reflejó importantes bajas en Chicago,
donde las posiciones julio y agosto perdieron un 5,95 y un 5,33% por tonelada. El contrato
noviembre, que marca la entrada de la nueva cosecha en el circuito comercial, descendió
un 3,94%, en la tercera semana de mayo por tonelada. De este modo, la oleaginosa
quebró la barrera de los 500 dólares por primera vez desde principios de octubre de 2022
y quedó en menor nivel de precios desde fines de 2021. Entre los fundamentos que les
dieron continuidad a las bajas se destacaron: El acelerado ritmo de la siembra, las
recientes buenas lluvias, y competencia exportadora de Brasil.

Tras dos semanas bajistas seguidas, en la 3ra semana de mayo repuntó el valor del frijol
soya en Chicago, donde los contratos julio y agosto recuperaron un 2,30 y un 1,04%, por
tonelada. La posición noviembre, que marca la entrada de la nueva cosecha, aumentó
un 1,19%, por tonelada. Además de algunas compras de oportunidad de los inversores,
para intentar acomodar sus posiciones tras las ventas recientes. Los principales
fundamentos alcistas para el valor de la oleaginosa fueron: los pronósticos de tiempo
seco y cálido para las próximas semanas, falta de interés de la demanda china y firme
progreso de las ventas de Brasil.

Tras caer ayer un 3%, el frijol soya cerró hoy con leves bajas en Chicago, donde la única
excepción fue el contrato julio. Estos fueron los fundamentos bajistas: el rápido progreso
de la siembra y nuevas lluvias sobre zonas de las Grandes Planicies, del centro/norte de
Iowa y de oeste de Missouri que, sin ser muy abundantes, garantizan una provisión de
humedad en zonas que la necesitan.

Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 14.03, el bajo 12.72, cerrando a
12.99.

Gráfica último Año

FRIJOL SOYA

HARINA DE SOYA

La 1ra semana de esta quincena los precios de la Harina de soya terminaron al alza,
siguiendo al comportamiento del frijol soya, soportados por el informe mensual de la
Asociación Nacional de Procesadores de Oleaginosas que informó la molienda
estadounidense de frijol soya durante abril en 4,71 millones de toneladas, un volumen
récord histórico para dicho mes, pero inferior a los 4,74 millones previstos por los
privados. De igual modo, la entidad incrementó su cálculo para las ventas de harina de
soya, de 2,37 a 2,60 millones, arriba de los 1,74 millones del mes anterior y de los 1,89
millones de igual mes de 2022.

Entre los fundamentos de las nuevas pérdidas del frijol soya y de la harina de soya se
mantuvieron el acelerado ritmo de la siembra 2023/2024 en Estados Unidos, que
ahora cuenta como aliado un tiempo seco en buena parte de las principales zonas
agrícolas. De igual modo influyó sobre la plaza estadounidense la ausencia de nuevas
compras de China, país que casi a diario confirma nuevas operaciones en Brasil, donde
los puertos están saturados por la entrada de la abundante oferta, derivada de la cosecha
récord del país sudamericano.

Tras el feriado del Memorial Day, el frijol soya completó la primera rueda de negocios de
la semana con fuertes bajas en Chicago, a la par del aceite (el contrato julio perdió US$
57,77 y quedó con un ajuste de US$ 1018,52) y de la harina de soya (julio bajó US$ 10,58
y cerró en US$ 432,76). Con la fuerza que adquiere en esta época del año el mercado
climático, lluvias sobre zonas de Nebraska, del extremo noroeste de Iowa y sobre el sur
de Minnesota determinaron la corriente bajista, al llevar humedad a zonas donde resulta
muy bienvenida, mientras la siembra ingresa en su tramo final sin contratiempos.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 431.3, el bajo 387.0, cerrando a
393.4.

Gráfica último Año

HARINA DE SOYA

INFORMACIÓN DE INTERÉS

TRM PROMEDIO MES AÑO 2022 VS 2023