02 de octubre de 2022
Mercado Global y Local
En el Reino Unido se ha venido anunciado un recorte de impuestos, juntos con la venta
masiva de la deuda pública, esto provoco que el banco central saliera con medidas para
poder calmar los mercados, en contravía de la postura restrictiva que llevaban hace varias
semanas. El Banco Central, anuncio que compara bonos soberanos en la cantidad justa para
poder calmar los mercados y, por ende, poder restaurar la calma en la renta fija de este
país. Las mayores afectadas en cuanto a este tema, son los fondos de pensiones y las
aseguradoras, que son los que poseen los mayores porcentajes de deuda de dicho país
(renta fija).
El dato de confianza en Alemania continúo deteriorándose en octubre y siguió lejos de las
expectativas. Esta vez cayó 42 puntos básicos frente a un 39 punto básico que estaba
esperando el mercado.
En medio de esta medio crisis que atraviesa Europa, Lagarde, presidenta del Banco Central
de Europa, mantuvo su postura alcista (política monetaria contractiva) y anuncio las
próximas subidas de tasas de intereses.
Mercado Cambiario USDCOP
El viernes pasado el banco central de Colombia sorprendió con tan solo una subida de 100
puntos básicos (Pbs), mientras que el mercado esperaba 150 pbs, en miras que el objetivo
principal es poder controlar la inflación y que las expectativas sobre este indicador cambian
rápidamente; esto dejo muy preocupados a los agentes en el mercado, ya que hay una
cierto delay que se evidencia en lo que espera el mercado y como está actuando el Banrep.
Esta decisión se dio apoyada por seis codirectores, mientras que uno solo y sorpresivamente
eligió solamente subir 50 puntos básicos, es ultimo codirector, deberá sustentar por qué
solo eligió aumentar solo este porcentaje, dado que las economías emergentes están
subiendo incluye 75 puntos básicos, el caso para Colombia es de que se tengan que
aumentar al menos el doble de lo que aumentan los países emergentes, puesto que con
esto se mantenga la prima de riesgo inherente a nuestro país.
La inflación en agosto sorprendió al alza (10.84 vs 10.37%), esto es el icerberg de una
coyuntura donde en las próximas semanas se tendrá los debates del aumento de salario
mínimo, el ajuste de la gasolina y el precio del dólar (muy alto por esta decisión).
Uno de los problemas de FED fue el no haber podido controlar las expectativas de manera
oportuna y el Banrep, a pesar de llevar ya un camino recorrido en el ciclo de ajuste
monetario y dar la noción de que, en la parte final del mismo, no ha logrado hacerlo, por al
menos nos encontraremos enfrentados con un choque de realidad que lo obligara a dejar
de lado un tono político en sus decisiones y volveremos a lo que es realmente la política
monetaria y su objetivo principal.
Para las próximas semanas, dada la volatilidad que nos enfrentaremos, veremos
nuevamente máximos históricos del dólar en esta semana.
Fuente: elaboración propia.
Tendencia Mercado Cambiario
Tendencia: Alcista Corto y Largo Plazo
Recomendación: Coberturas Importadoras por debajo de la figura de 4600 (4580 al
4560)
Soporte: 4550
Resistencia: 4640
Niveles de Compra: 4600/4580/4560
Niveles de Venta: 4700/4710/4720
