MAIZ
La semana del 5 de septiembre fue positiva para los precios del maíz en Chicago,
donde las posiciones diciembre y marzo sumaron un 2,89 y un 2,68%, por
tonelada. Entre los factores que condujeron al mercado al cierre alcista se
destacaron las malas condiciones vigentes para la producción en la Unión Europea,
que pondrán al bloque al tope de la lista de los importadores.
El maíz terminó la rueda con precios al alza en Chicago luego de que el USDA
redujo de 364,73 a 354,19 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de
la producción estadounidense 2022/2023, contra los 357,85 millones calculados en
promedio por los privados (Ver informe). A este resultado el organismo arribó luego
de disminuir el área que llegará a la cosecha de 33,10 a 32,70 millones de
hectáreas y de ajustar el rinde promedio nacional de 110,09 a 108,27 quintales por
hectárea. Las subidas no fueron mayores porque correcciones en uso forrajero,
etanol y exportaciones aliviaron el impacto de la caída productiva sobre las
existencias finales.
Terminando la quincena la rueda se presenta volátil para el maíz en Chicago que,
de momento, opera con ligeras bajas. La presión de la cosecha estadounidense,
que sigue contando con el beneficio de tiempo seco, es el principal factor
bajista para este mercado. A él se agregan la fuerte competencia originada por las
exportaciones de Brasil, la caída que reflejan las cotizaciones del petróleo y el
posicionamiento de Turquía y de Naciones Unidas frente a las quejas de Rusia en
torno del acuerdo de Estambul sobre los embarques de Ucrania.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 6.99, el bajo 6.56, cerrando
a 6.77.
Gráfica último Año
MAÍZ
FRIJOL SOYA
Aunque con pérdidas mínimas en la semana del 5 de septiembre, el frijol soya
completó la segunda semana bajista consecutiva en Chicago, donde las posiciones
noviembre y enero bajaron un 0,58 y un 0,54%, por tonelada. Como factores
responsables de estas nuevas bajas se destacaron las importantes ventas
concretadas por los productores en la Argentina, que podrían dinamizar los
embarques de frijol y de subproductos, y la escasa actividad de la demanda
China. Sobre esto último, el agregado agrícola del USDA en China estimó las
importaciones de ese país para el ciclo 2022/2023 en 96,50 millones de toneladas,
por debajo de los 98 millones previstos por el organismo en su informe de agosto.
El frijol soya cerró con fuertes subidas la rueda de Chicago como respuesta a
un informe mensual del USDA que sorprendió por el fuerte recorte hecho sobre
la expectativa de cosecha en los Estados Unidos: de 123,30 a 119,16 millones de
toneladas (Ver informe). Este dato no sólo quedó abajo del promedio previsto por
los privados en la previa del trabajo oficial, que fue de 122,36 millones, sino
que quedó afuera del rango presentado por los operadores, que fue de 120,87 a
124,32 millones de toneladas. Las razones del recorte en la cosecha fueron la caída
del rinde promedio, de 34,90 a 33,96 quintales por hectárea y la reducción del área
que llegará a la cosecha, de 35,29 a 35,05 millones de hectáreas.
En otra rueda volátil del último día de la quincena, en particular para los granos
gruesos, el frijol soya se negocia con ligeras bajas en la rueda diaria de
Chicago. Los factores de presión son la cosecha estadounidense y las ventas
abundantes de frijol soya por parte de los productores en la Argentina, que el
mercado cree dinamizarán las exportaciones, sobre todo de aceite y de harina.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 15.04, el bajo 13.77,
cerrando a 14.51.
Gráfica último Año
FRIJOL SOYA
HARINA DE SOYA
Los precios de la Harina de soya en la segunda semana de septiembre terminaron
en Chicago a la baja, como consecuencia de la caída de las cotizaciones del
aceite (la posición diciembre perdió US$ 65,48 y terminó la jornada con un ajuste
de US$ 1395,06). El factor bajista principal fue Argentina, por el incremento de las
ventas concretado tras la entrada en vigor del nuevo régimen, para la liquidación
del frijol soya a una paridad de 200 pesos por dólar. Según la especulación de los
operadores, el mayor ingreso de materias primas en las fábricas agilizará las
exportaciones de Harina y de aceite por parte del principal proveedor mundial de
estos subproductos de la oleaginosa.
Al cabo de una rueda volátil, y con los principales indicadores bursátiles de Wall
Street en retroceso luego de un mal dato sobre la inflación estadounidense –eso
podría alentar una política de subida de tasas más agresiva por parte de la FED-el
Frijol soya cerró la rueda de Chicago con precios a la baja por una toma de
ganancias tras las importantes subidas. Dentro del complejo soyero lo peor se lo
llevó la Harina, con una caída de US$ 11,90 sobre el contrato diciembre, que quedó
con un ajuste de 467,15 dólares por tonelada. En cambio, la misma posición del
aceite sumó US$ 5,29 y terminó la jornada con un valor de 1471,12 dólares.
Ejercieron presión bajista la falta de noticias sobre la demanda de China, un país
que sigue lidiando con la política oficial de Covid cero que restringe el movimiento
de personas y del comercio frente a cualquier brote de la enfermedad por mínimo
que resulte, y la continuidad de las ventas abundantes en el mercado argentino por
el régimen cambiario especial que mejora la paridad peso/dólar para incentivar la
liquidación del frijol soya.
Finalmente, al terminar la quincena con una rueda volátil los precios de la Torta de
soya presentaron una leve alza.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 437.9, el bajo 403.3,
cerrando a 427.7.
Gráfica último Año
HARINA DE SOYA
INFORMACIÓN DE INTERÉS
Lunes, 12 septiembre 2022
INFORME DEL USDA – SEPTIEMBRE 2022
El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó hoy su nuevo informe
mensual con las estimaciones de oferta y demanda global. Lo más relevante del
trabajo es el ajuste hecho sobre la expectativa de cosecha de Frijol soya
estadounidense, con una caída estimada de 123,30 a 119,16 millones de toneladas,
frente a los 122,36 millones previstos por los privados. Esto es producto de una
reducción tanto del rinde promedio como del área que llegará a la cosecha. De ese
modo, el stock final de la oleaginosa fue proyectado en 5,44 millones de toneladas,
el nivel más bajo desde la campaña 2015/2016. Por esto, el informe resulta alcista
para el mercado del Frijol soya.
En cuanto al maíz estadounidense, el USDA también hace un ajuste importante en
su expectativa de cosecha, de 364,73 a 354,19 millones de toneladas, por menores
rindes y por un ajuste en la superficie que llegará a la cosecha, pero la caída del
stock final, de 35,27 a 30,95 millones de toneladas, quedó en línea con los 30,91
millones previstos por el mercado. Esto último atenuó el impacto de un reporte que
también es alcista para el cereal y que augura el nivel de existencias finales más
bajo desde el ciclo 2012/2013.
Ofrecemos a continuación los principales datos incluidos en el nuevo reporte oficial:
FRIJOL SOYA
Campaña 2021/2022
En su revisión por la vieja campaña estadounidense, el USDA redujo el volumen de
las exportaciones y elevó de 6,13 a 6,53 millones de toneladas el stock final.
En cuanto a la oferta sudamericana, el USDA mantuvo en 126 millones de toneladas
su cálculo sobre la producción de Brasil y en 80 millones las exportaciones. El
jueves pasado, en su informe mensual, la Conab elevó de 124,05 a 125,55 millones
de toneladas su estimación sobre la cosecha de frijol soya e incrementó de 75,23 a
77,20 millones la previsión sobre las exportaciones del grano.
Para la Argentina el organismo mantuvo su cálculo de producción de frijol soya en
44 millones de toneladas y en 2,25 millones las ventas externas de frijol soya.
Campaña 2022/2023.
La producción estadounidense en la nueva campaña fue estimada por el USDA en
119,16 millones de toneladas, por debajo de los 123,30 millones del reporte de
agosto y de los 122,36 millones previstos en promedio por los privados. Este
movimiento estuvo relacionado con un ajuste en la superficie que llegará a la
cosecha, de 35,29 a 35,05 millones de hectáreas, y con un recorte del rinde
promedio nacional, de 34,90 a 33,96 quintales por hectárea.
En el resto de las variables comerciales, y con el aumento del stock inicial en
consideración, el organismo redujo la molienda de 61,10 a 60,56 millones de
toneladas y el uso total, de 64,53 a 63,91 millones. También ajustó la previsión sobre
las exportaciones, de 58,65 a 56,74 millones de toneladas. En el balance de las
cifras, el USDA proyectó el stock final estadounidense en 5,44 millones de
toneladas, por debajo de los 6,66 millones de agosto y de los 6,72 millones
pronosticados por los privados. Dicho volumen remanente resulta el más bajo desde
los 5,35 millones de toneladas de la campaña 2015/2016.
su proyección sobre la cosecha de Brasil y en 89 millones las exportaciones. El mes
pasado, en su reporte de precampaña, la Conab estimó en 150,36 millones de
toneladas la producción brasileña y en 92 millones las ventas externas de frijol soya.
Para la Argentina el USDA sostuvo en 51 millones de toneladas su cálculo sobre la
producción de frijol soya, pero elevó de 4,30 a 4,70 millones las exportaciones.
Las importaciones chinas fueron proyectadas en 97 millones de toneladas, por
debajo de los 98 millones de agosto. La semana pasada el agregado agrícola del
USDA en China calculó las compras en 96,50 millones de toneladas.
En el nivel mundial el USDA estimó la producción de frijol soya en 389,77 millones
de toneladas, por debajo de los 392,79 millones del reporte de agosto, mientras que
las existencias finales las calculó en 98,92 millones de toneladas, frente a los 101,41
millones del mes pasado y a los 101,19 millones previstos en promedio por los
privados.
Campaña 2021/2022
En su revisión sobre las cifras de la campaña recientemente terminada en Estados
Unidos, el USDA elevó levemente el volumen de las exportaciones y así redujo de
38,86 a 38,73 millones de toneladas el stock final.
Para Brasil el USDA mantuvo en 116 millones de toneladas su estimación sobre el
volumen de la producción y en 44,50 millones el cálculo sobre las exportaciones.
Cabe recordar que el jueves pasado la Conab redujo de 114,69 a 113,27 millones
de toneladas su previsión sobre la cosecha total de maíz de Brasil y ajustó de 37,50
a 37 millones el cálculo de las exportaciones.
En cuanto a la Argentina, el USDA sostuvo sin cambios sus cifras sobre cosecha y
exportaciones de maíz, en 53 y en 39 millones de toneladas, respectivamente.
Campaña 2022/2023.
La producción estadounidense de maíz en la nueva temporada agrícola fue
estimada por el USDA en 354,19 millones de toneladas, por debajo de los 364,73
millones del mes anterior y de los 357,85 millones previstos por los privados. Ese
ajuste respondió a un recorte del área que llegará a la cosecha, de 33,10 a 32,70
millones de hectáreas, y a un ajuste del rinde promedio nacional, de 110,09 a 108,27
quintales por hectárea.
Respecto del resto de las variables comerciales de Estados Unidos, y con el ligero
ajuste del stock inicial de por medio, el organismo redujo el uso forrajero de 135,26
a 132,72 millones de toneladas y el uso total, de 308,62 a 304,81 millones (ahí se
destaca una reducción del uso para etanol, de 136,53 a 135,26 millones). El cálculo
sobre las exportaciones fue ajustado de 60,33 a 57,79 millones de toneladas. Con
todas estas reducciones, las existencias finales fueron proyectadas en 30,95
millones de toneladas, por debajo de los 35,27 millones de agosto, pero en línea
con los 30,91 millones calculados por los privados. Este volumen para el cierre de
la campaña resulta el más bajo desde los 20,86 millones de toneladas del ciclo
2012/2013.
proyección sobre la cosecha de Brasil y en 47 millones sus exportaciones. En su
informe de precampaña la Conab estimó la producción del cereal en 125,50 millones
de toneladas.
Para la Argentina el USDA mantuvo las previsiones de cosecha y de exportaciones,
en 55 y en 41 millones de toneladas.
En el centro de la escena por las olas de calor y la sequía, respecto de la Unión
Europea el USDA redujo su estimación de cosecha de maíz de 60 a 58,80 millones
de toneladas, pero mantuvo en 19 millones de toneladas las importaciones del
bloque y en 2,70 millones las exportaciones.
Para Ucrania, que antes de la invasión rusa era el cuarto mayor exportador de maíz
mundial, el USDA elevó de 12,50 a 13 millones de toneladas su previsión sobre las
ventas externas, en función de una cosecha que fue elevada de 30 a 31,50 millones.
Las compras chinas de maíz fueron sostenidas en 18 millones de toneladas.
Para los importadores clásicos, el USDA mantuvo las compras de México en 17,70
millones de toneladas y las de Japón, en 15,20 millones, pero redujo las del bloque
de países del Sudeste Asiático de 18,80 a 18,30 millones.
En el nivel mundial el USDA estimó la producción de maíz en 1172,58 millones de
toneladas, por debajo de los 1179,61 millones del reporte de agosto, mientras que
las existencias finales las calculó en 304,53 millones de toneladas, frente a los
306,68 millones del mes pasado y a los 302,29 millones previstos en promedio por
los privados.
TRM PROMEDIO MES AÑO 2021 VS 2022
Fuente: CBOT, Agrofy, Granar, Banco de la Republica, Bloomberg, Reuters
