MAIZ
Con fuertes subidas cerró el balance de la 1ra semana de este mes, para los precios
del maíz en Chicago, donde los contratos marzo y mayo sumaron un 14,71% y un
15,02%, por tonelada. Todo tiene que ver con la guerra entre Rusia y Ucrania, que
mantiene paralizado el comercio desde la región; que intranquiliza a compradores como
China, y que pone en riesgo la siembra 2022/2023 y la oferta de Ucrania.
En su informe mensual, el USDA tomó nota de las consecuencias de la guerra y redujo
de 33,50 a 27,50 millones de toneladas el volumen de su previsión sobre las
exportaciones de maíz de Ucrania y el cálculo sobre su stock final fue elevado de 1,45
a 4,35 millones de toneladas (Ver informe).
Además de lo que vaya ocurriendo con la guerra entre Rusia y Ucrania, es posible que
en las próximas semanas el mercado focalice su atención en las decisiones de siembra
de los productores estadounidenses, sobre todo si los precios del maíz se mantienen
con la firmeza actual, que podría impulsar cambios de último momento en esas
intenciones, para sumarle hectárea al cereal.
El mercado está vulnerable a una toma de ganancias de los fondos de inversión, pese
a la continuidad de la guerra entre Rusia y Ucrania, que mantiene frenadas las
exportaciones del cereal ucraniano. Por segunda jornada seguida el maíz se negocia
con valores en baja en Chicago, en una continuidad de las ventas de los fondos de
inversión, luego de que el cereal logrará cinco semanas alcistas consecutivas. La nueva
y fuerte caída del petróleo, además del favorable avance de la siembra de la segunda
cosecha en Brasil, configuran un escenario bajista.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 7.24, el bajo 6.36, cerrando a
7.24.
Gráfica último Año
MAIZ
FRIJOL SOYA
Fue positivo el balance de la 1ra semana de marzo para los precios de la soya en
Chicago, donde los contratos marzo y mayo sumaron un 5,16 y un 4,80%, por tonelada.
Con una marcada influencia de la guerra entre Rusia y Ucrania, que mantiene
paralizado el comercio de –entre otros productos– aceite de girasol desde la región que
domina el mercado de ese producto, también concluyeron la semana con mejoras el
aceite y la harina.
En su informe mensual el USDA estuvo cerca de lo esperado por el mercado, al ajustar
de 8,84 a 7,77 millones de toneladas su previsión sobre el stock final de soja en Estados
Unidos, frente a los 7,57 millones previstos por los privados. Ese recorte fue
consecuencia del incremento estimado de las exportaciones, de 55,79 a 56,88 millones
de toneladas (Ver Informe).
Los precios del Frijol soya se negocian en baja por tercera jornada consecutiva en el
segmento nocturno de Chicago, presionada por las pérdidas que registran las
cotizaciones del aceite y de la harina. El progreso de la cosecha en Brasil y los buenos
valores vigentes para la soya acentúan las ventas de los productores y esa abundante
entrada de mercadería deprime los precios internacionales. Además, la nueva caída
que experimenta el petróleo suma para la tónica bajista.
Incluso con la oportunidad de ver algunas ventas de aceite de soya estadounidense a
la India, mientras se prolonga la interrupción de envíos de aceite de girasol desde la
zona del Mar Negro o de tener el petróleo arriba de los 100 dólares por barril, la clave
continúa siendo qué harán los fondos de inversión que posibilitaron el actual nivel de
precios de la soya, próximo al récord histórico. Y como sabemos que anticipar los
movimientos de los grandes especuladores desde la lógica es una tarea destinada a
fracasar, lo más recomendable es usar la lógica, pero para aplicarla a las decisiones
particulares, y entre ellas, promediar valores, cubrir costos y procurar estrategias que
establezcan pisos pero que no cercenen la oportunidad de capitalizar eventuales
mayores alzas, podría ser un camino a transitar.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 17.57, el bajo 15.50, cerrando
a 16.70.
Gráfica último Año.
FRIJOL SOYA
HARINA DE SOYA
En cuanto a la Harina de soya, en la primera semana de esta quincena, la especulación
de los operadores pasa por la oportunidad, de que el menor aporte de granos forrajeros
desde la zona del Mar Negro pueda ser compensado por Harina de soya. Y si las
ganancias de este producto fueron menores a las del Frijol soya y a las del aceite fue
como consecuencia de las lluvias caídas en diversas zonas agrícolas de la Argentina,
que aliviaron cultivos y que podrían haber detenido las pérdidas.
En el Informe del USDA la molienda fue sostenida sin cambios, en 60,28 millones, pese
a que había entre los operadores la expectativa por ver crecer ese indicador, frente a
la oportunidad de ver mayores ventas de aceite y de harina de soya, en parte por el
cese comercial en la zona del Mar Negro, que paralizó las ventas de aceite de girasol,
pero también por la menor cosecha calculada en la Argentina, que podría reducir las
exportaciones de harina desde el principal abastecedor mundial.
La Harina de soya, en cambio, se negocia en alza, en función del cierre del registro de
exportaciones desde la Argentina, el primer proveedor mundial del subproducto de la
soya, por un posible incremento en los derechos de exportación de la harina y del
aceite.
En un contexto desordenado por la guerra entre Rusia y Ucrania, que movilizó compras
por parte del sector especulador, el mercado de la soya se encuentra en un nivel de
precios históricamente elevado, relativamente cerca del récord histórico de 650,74
dólares por tonelada del 4 de septiembre de 2012. Esto, en sí mismo, debería ser una
invitación a la cautela. Sobre todo, mientras ingresa en el circuito comercial la cosecha
de Brasil, que incluso con las pérdidas por el tiempo adverso en el Sur, sigue resultando
un volumen importante, superior al informado por Estados Unidos. Tiempo de tomar
distancia entre lo deseado y lo concreto.
Nivel de futuros CBOT últimos quince días: más alto 484.8, el bajo 436.5, cerrando a
451.2.
Gráfica último Año.
HARINA DE SOYA
INFORMACIÓN DE INTERÉS
INFORME DEL USDA MARZO 9 DE 2022
Miércoles, 09 Marzo 2022 15:05
El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó hoy su nuevo informe
mensual con las estimaciones de oferta y demanda mundial de granos. Lo primero que
reseñan es lo que ocurre en la zona del Mar Negro: “La reciente acción militar de Rusia
en Ucrania aumentó significativamente la incertidumbre sobre la oferta y la demanda
agrícola en la región y en el mundo. El informe de marzo representa una evaluación
inicial de los impactos a corto plazo como resultado de esta acción”. En efecto, en sus
estimaciones el organismo reduce sus perspectivas sobre las exportaciones ucranianas
de maíz y de trigo, y sobre las ventas rusas de trigo.
En cuanto a las cifras sobre Estados Unidos, el USDA ajusta algo menos de lo esperado
las existencias de soya; más de lo esperado las de maíz, y va en el sentido contrario
con el trigo, al proyectarlas en alza.
Para Sudamérica el organismo reduce su proyección sobre la cosecha de Brasil,
incluso por encima de lo que esperaba los operadores, y sobre la producción de la
Argentina.
Pese a todo lo comentado, el mercado atraviesa hoy una jornada cruzada por una fuerte
toma de ganancias de los fondos de inversión, especuladores en el mercado de trigo.
Ofrecemos a continuación los principales datos contenidos en el informe oficial:
SOYA
En su análisis del ciclo comercial 2021/2022 en Estados Unidos, el USDA mantuvo el
volumen de la cosecha de soya en 120,71 millones de toneladas. También dejó sin
cambios la molienda, en 60,28 millones y el uso total en 63,46 millones. Sin embargo,
elevó el cálculo sobre las exportaciones, de 55,79 a 56,88 millones de toneladas. Las
existencias finales fueron ajustadas de 8,84 a 7,77 millones de toneladas, por lo que
quedaron arriba de los 7,57 millones esperados por los privados.
Pese a la expectativa de los operadores, el organismo dejó sin cambios la previsión
sobre las ventas externas de harina de soya, en 13,06 millones de toneladas. En
cambio, sí elevó la proyección sobre las exportaciones de aceite, de 650.000 a 740.000
toneladas.
Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)
Cuando las tareas de recolección ya superaron el 52% del área apta, el USDA redujo
su estimación sobre la cosecha de Brasil de 134 a 127 millones de toneladas, en tanto
que la expectativa sobre las exportaciones fue ajustada de 90,50 a 85,50 millones.
Mañana publicará su nuevo informe mensual la Conab, que en febrero estimó la
producción de soya en 112,34 millones de toneladas y las ventas externas, en 80,16
millones.
Producción en Brasil (en millones de toneladas)
Para la Argentina el USDA estimó la producción de soya en 43,50 millones de
toneladas, por debajo de los 45 millones previstos el mes pasado. Acerca de las
exportaciones, redujo de 3,75 a 2,75 millones de toneladas las ventas de Frijol, mantuvo
las de harina en 28 millones de toneladas y elevó las de aceite de 5,80 a 5,90 millones.
Producción en la Argentina (en millones de toneladas)
Respecto de Paraguay el USDA redujo de 6,30 a 5,30 millones de toneladas su
previsión sobre el volumen de la cosecha y de 4,15 a 3,60 millones las exportaciones.
Las importaciones de China fueron ajustadas de 97 a 94 millones de toneladas.
En el nivel mundial el USDA estimó la producción de soya en 353,80 millones de
toneladas, por debajo de los 363,86 millones del informe de febrero. Las existencias
finales fueron calculadas en 89,96 millones de toneladas, frente a los 92,83 millones
del mes pasado y a los 89,50 millones previstos por los privados.
Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)
MAÍZ
En su revisión sobre las cifras del ciclo comercial estadounidense, el USDA mantuvo el
volumen de la cosecha de maíz en 383,94 millones de toneladas, al igual que los 143,52
millones previstos para el uso forrajero. El uso general fue elevado de 315,23 a 315,86
millones de toneladas por el incremento previsto de la demanda para etanol, que pasó
de 135,26 a 135,90 millones de toneladas. El organismo también elevó su previsión
sobre las exportaciones, de 61,60 a 63,50 millones de toneladas. Con estos ajustes el
stock final fue proyectado en 36,57 millones de toneladas, por debajo de los 39,11
millones de febrero y de los 37,57 millones calculados por los privados.
Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)
Al evaluar lo que ocurre en Sudamérica, el USDA estimó la producción de maíz de
Brasil en 114 millones de toneladas, sin cambios respecto de febrero, al igual que las
exportaciones, que fueron sostenidas en 43 millones.
Mañana será el turno del informe mensual de la Conab, que en febrero estimó la
producción total de maíz brasileño en 112,34 millones de toneladas y las ventas
externas en 35 millones.
Producción en Brasil (en millones de toneladas)
La producción de maíz en la Argentina fue estimada hoy por el USDA en 53 millones
de toneladas, por debajo de los 54 millones previstos el mes pasado, mientras que la
proyección sobre las exportaciones fue sostenida en 39 millones.
Producción en la Argentina (en millones de toneladas)
El USDA introdujo en su análisis el cese del comercio desde la zona del Mar Negro y
redujo de 33,50 a 27,50 millones de toneladas el volumen de sus exportaciones de
maíz, en tanto que el stock final fue elevado de 1,45 a 4,35 millones de toneladas. Las
ventas externas de Rusia fueron sostenidas en 4,50 millones.
En cuanto a los compradores, la demanda de China fue sostenida en 26 millones de
toneladas.
Entre los clásicos importadores, el USDA no hizo cambios en sus proyecciones sobre
las compras de México, Japón, la Unión Europea y de los países del Sudeste Asiático,
que fueron sostenidas en 17,30, 15,60, 15 y en 17,40 millones de toneladas,
respectivamente.
En el nivel mundial el USDA estimó la producción de maíz en 1206,14 millones de
toneladas, por debajo de los 1205,35 millones del informe de febrero. Las existencias
finales fueron calculadas en 300,97 millones de toneladas, frente a los 302,22 millones
del mes pasado y a los 301,10 millones previstos por los privados.
Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)
TRM PROMEDIO MES AÑO 2021 VS 2022
