MAIZ
Los precios del maíz cerraron la 1ra semana de diciembre con leves bajas en
Chicago, donde los contratos diciembre y marzo bajaron un 0,13 y un 1,31%, por
tonelada. La influencia bajista la ejerció Ómicron, la nueva variante de
Coronavirus que trajo de vuelta al mercado la incertidumbre sobre las
consecuencias que podrían tener medidas de aislamiento para controlar el impacto
de esta nueva cepa y para evitar mayores contagios en Europa. Esto continuará
siendo un factor de presión sobre los precios de los granos, dado que los fondos de
inversión tienen en el mercado agrícola la caja, desde donde retirar ganancias para
cubrir eventuales pérdidas en el mercado financiero.
El hecho más relevante de la semana para el maíz sucedió el martes, luego del
cierre del mercado, cuando, finalmente, la Agencia de Protección Ambiental
estadounidense difundió los nuevos mandatos de corte de combustibles fósiles con
biocombustibles.
El maíz se cotiza con valores a la baja en la rueda del día de hoy en Chicago,
arrastrado por las importantes pérdidas del trigo, que le imponen al grano un ajuste
necesario para mantenerse competitivo en el mercado de forrajes. El aumento
semanal del 2% en las existencias de etanol estadounidense aporta a la tónica
bajista del maíz.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 5.95, el bajo 5.70, cerrando
a 5.86.
Gráfica último Año
MAIZ
FRIJOL SOYA
Levemente positivo resultó el balance de la primera semana para los precios del
Frijol soya Chicago, donde los contratos enero y marzo sumaron un 1,16% y un
0,65% por tonelada. Tras completar una racha bajista de cinco jornadas, El frijol
soya logró repuntar gracias a los rumores sobre un renovado interés de la demanda
china y por los reportes climáticos que auguran un diciembre seco sobre el sur de
Brasil y sobre zonas productoras de la Argentina.
El nuevo informe mensual del USDA (Ver informe) aportó poco para el análisis, dado
que no mostró cambios para las diversas variables comerciales estadounidenses,
al sostener la cosecha de soya en 120,43 millones de toneladas, el uso total en
62,77 millones, las exportaciones en 55,79 millones y las existencias finales en 9,25
millones, por debajo este último dato de los 9,58 millones previstos por los privados.
En el futuro el mercado seguirá de cerca tres factores centrales:
- El clima en Brasil, donde las lluvias siguen favoreciendo el desarrollo de los
cultivos en el centro y en el norte del país, mientras que su escasez
compromete los resultados en los Estados del sur.
- La evolución de las exportaciones y de los embarques
estadounidenses, que evidencian atrasos significativos respecto de 2020 y
sobre los que se cierne como hecho preocupante el muy posible ingreso
adelantado a las primeras semanas de 2022 de la oferta brasileña.
- El clima en la Argentina, con pronósticos de tiempo seco para los próximos
meses por acción de la Niña. Esto, en particular, tiene relevancia para el
mercado estadounidense por una oferta de harina argentina que se espera
menor y que le abriría mayores chances de negocios a los vendedores de
Estados Unidos. - Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 12.71, el bajo 12.22, cerrando a 12.60.
Gráfica último Año
FRIJOL SOYA
HARINA DE SOYA
Los precios de la Harina de soya comenzaron esta quincena con una tendencia
alcista, gracias a una mayor demanda, posiblemente de China, y con el
aceite que cayó un 6,17%, de 1.261,47 a 1.183,64 dólares, por un peso del
biodiesel en base a aceite de soya menor al esperado por el mercado, en los nuevos
mandatos de corte obligatorios para 2021 y 2022 en Estados Unidos.
Los precios de la Harina de soya cerraron en alza en Chicago por la importante
mejora que registró la cotización en Chicago –la posición enero subió 17,09 dólares
y cerró con un ajuste de 416,22 dólares–, en función de una posible mayor demanda
externa por el subproducto estadounidense. En esto tiene responsabilidad un
cambio en los pronósticos meteorológicos sobre América del Sur, en cuanto a
que las lluvias sobre el sur de Brasil y sobre el centro-norte de la Argentina, serían
insuficientes para sobrellevar el tiempo seco que se prevé para los primeros meses
de 2020, en el caso particular de la Argentina, los cultivos estarán definiendo su
potencial de rinde.
Los precios de la Harina de soya el día de hoy se negocia a la baja en Chicago,
arrastrados por la persistente caída del aceite, que no logra dejar atrás la tendencia
negativa iniciada la semana pasada, cuando quedó en claro que el biodiesel en
base a aceite de soya tendrá poca o nula demanda. A eso se suma la posibilidad
de que una mayor demanda de harina estadounidense implique un crecimiento de
la molienda y, por ende, un aumento de las existencias de aceite, hoy, sin un destino
establecido.
Nivel de futuros CBOT últimos quince días: más alto 383.0, el bajo 342.0, cerrando
a 374.0
Gráfica último Año
HARINA DE SOYA
Notas de Cierre
Jueves, 09 diciembre 2021
INFORME DEL USDA
¨El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó hoy su nuevo
informe mensual con las estimaciones sobre oferta y demanda de granos en el nivel
mundial. Sin cambios en las previsiones respectivas a la soya y al maíz
estadounidense, y con muy pocas variantes para el resto de los países productores
y proveedores, lo más interesante del nuevo reporte estuvo en el espacio del trigo.
En efecto, el organismo redujo las exportaciones y elevó las existencias finales de
trigo de los Estados Unidos. Además, y quizás lo más importante, elevó las
exportaciones de Australia, de 23,50 a 25,50, y las de la Unión Europea, de 35,50
a 37 millones. Asimismo, sostuvo las ventas externas rusas en 36 millones de
toneladas, cuando el mercado las espera más cerca de los 34 millones, y redujo la
demanda de China, de 10 a 9,50 millones.
Con la excepción de los precios del trigo, que sumaron fundamentos para operar en
baja por la calma que trajo al mercado la entrada de la cosecha del hemisferio Sur,
ahora refrendada por el USDA con su valoración sobre Australia –quizás el
organismo deba revisar al alza en enero su cálculo sobre la Argentina–, las
cotizaciones del maíz y de la soya en Chicago siguen con sus propias lógicas, el
cereal sostenido por la fuerte demanda externa y por las buenas perspectivas para
el etanol y la oleaginosa presionada por la debilidad del aceite. Cabe señalar, sin
embargo, que para la soya puede interpretarse como positivo el hecho de que el
USDA no modificara su estimación sobre el stock final estadounidense, frente al
leve aumento previsto por los privados. Pero eso puede ser rápidamente eclipsado
por el buen estado de los cultivos en el centro y en el norte de Brasil, sumado al
hecho de que la cosecha ingresará en el circuito comercial de manera anticipada,
desde las primeras semanas de enero.
Ofrecemos a continuación los principales datos del nuevo reporte oficial:
SOYA
Acerca de la oferta sudamericana, el USDA estimó la producción y las exportaciones
de soya de Brasil en 144 y en 94 millones de toneladas, sin cambios.
Hoy la Conab elevó de 142,01 a 142,79 millones de toneladas su estimación sobre
la cosecha de soya de Brasil y de 89,92 a 90,67 millones el cálculo sobre las
exportaciones.
Cosecha 2021/2022 en Brasil (en millones de toneladas)
Para la Argentina tampoco hubo cambios, con la cosecha fija en 49,50 millones de
toneladas y las exportaciones de frijol, harina y aceite en 5,35, 29,30 y en 6,25
millones de toneladas, respectivamente.
Cosecha 2021/2022 en la Argentina (en millones de toneladas)
Las importaciones chinas de soya fueron sostenidas en 100 millones de toneladas,
pese a un recorte de la producción, de 19 a 16,40 millones de toneladas.
En el nivel mundial el USDA estimó la producción de soya en 381,78 millones de
toneladas, por debajo de los 384,01 millones del informe de noviembre. En tanto
que las existencias finales fueron proyectadas en 102 millones, frente a los 103,78
millones del reporte anterior y a los 104,13 millones previstos en promedio por los
privados.
MAÍZ
Al igual que en el caso de la soya, el USDA no hizo cambios en las diversas
variables comerciales estadounidenses, con la cosecha estable en 382,59 millones
de toneladas, el uso total en 313,20 millones –la demanda de la industria del etanol
fue mantenida en 133,36 millones de toneladas–, las exportaciones en 63,50
millones y las existencias finales en 37,94 millones, levemente arriba ese último dato
de los 37,77 millones previstos por los operadores.
Respecto de la oferta de América del Sur, el USDA proyectó la cosecha de maíz de
Brasil en 118 millones de toneladas y las exportaciones, en 43 millones, sin cambios
respecto de noviembre.
En su informe mensual la Conab elevó hoy de 116,71 a 117,18 millones de
toneladas su estimación sobre la producción de maíz brasileño, pero mantuvo en
36,68 millones el cálculo sobre las exportaciones.
El USDA tampoco modificó sus perspectivas para la Argentina, con la cosecha y las
exportaciones estables en 54,50 y en 39 millones de toneladas
Rompiendo la apatía del informe, para el otro gran proveedor mundial de maíz,
Ucrania, el USDA elevó de 38 a 40 millones de toneladas su estimación sobre la
cosecha y de 31,50 a 32,50 millones sus ventas externas.
En cuanto a la demanda, las importaciones de China fueron mantenidas en 26
millones de toneladas.
Las compras de México, la Unión Europea y de Japón fueron sostenidas sin
variantes, en 17, 15 y en 15,60 millones de toneladas, respectivamente.
Las importaciones de Canadá fueron mantenidas en 3 millones de toneladas. Vale
recordar que en la campaña anterior las compras canadienses sumaron 1,58
millones de toneladas. El gran destinatario de esta mayor demanda está resultando
Estados Unidos.
En el nivel mundial el USDA estimó la producción de maíz en 1208,73 millones de
toneladas, por encima de los 1204,62 millones del informe de noviembre. En tanto
que las existencias finales fueron proyectadas en 305,54 millones, frente a los
304,42 millones del reporte anterior y a los 304,47 millones previstos en promedio
por los privados¨.
INFORMACION DE INTERES
Fuente: CBOT, Agrofy, Granar, Banco de la República, Bloomberg, Reuters
