MAIZ
Los futuros del maíz durante el comienzo de esta quincena tuvieron un balance negativo
soportados por las lluvias en el cinturón maicero estadounidense, que beneficiaron a los
cultivos de cara al inicio de la cosecha en los Estados del Sur y la imposibilidad de despachar
buques desde el Golfo de México por el legado de destrucción dejado por el huracán Ida,
que pone en riesgo el cumplimiento de contratos y que abre la chance de que algunos
compradores recurren, por ejemplo, al maíz argentino, que hoy es competitivo para ganar
mercados.
Tras cuatro ruedas bajistas consecutivas, los precios del maíz cerraron en alza en Chicago,
luego de que el informe del USDA (Ver informe) aportó cifras sobre cosecha y existencias
para Estados Unidos que tuvieron cierta sintonía con las expectativas con las que el mercado
operó en las jornadas precedentes. Ese solo hecho dio lugar a un repunte que, no obstante,
fue parcial y que no alcanzó para evitar un balance semanal negativo.
Los precios del maíz finalizaron la quincena en alza por la fortaleza de los precios del petróleo,
que arriba de los 70 dólares mejora las perspectivas de biocombustibles como el etanol, y
por la oportunidad de que Canadá deba incrementar sus importaciones de forrajes tras las
malas producciones de cebada, avena y de trigo.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 5.35, el bajo 4.97, cerrando a 5.33.
Gráfica último Año
MAIZ
FRIJOL SOYA
Los futuros del Frijol en Chicago comenzaron la quincena a la baja alcanzando un mínimo de
dos meses, luego de la disminución de las ventas vinculadas con los destrozos ocasionados
por el huracán Ida en EE. UU.
Luego el Frijol cortó la racha negativa de cinco ruedas seguidas tras cerrar con leves mejoras
en Chicago. Un buen informe sobre exportaciones semanales y el repunte del aceite
apuntalaron las subas. No obstante, las ganancias estuvieron limitadas por la paralización de
los embarques desde las terminales de Nueva Orleans, donde siguen evaluando los daños
dejados por el huracán Ida sobre los elevadores de las firmas exportadoras y sobre la
infraestructura pública, desde el suministro eléctrico hasta las vías navegables y las rutas.
El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó su nuevo informe mensual
con las estimaciones sobre oferta y demanda de granos y subproductos en el nivel mundial
(Ver informe). En general, el trabajo no ofreció datos sorpresivos para el mercado. Los
precios del Frijol repuntaron en Chicago tras la publicación del informe, donde el organismo
ofreció cifras bastante en línea con las expectativas de los privados.
El Frijol terminó la quincena con precios en alza en Chicago por la firmeza de las cotizaciones
del aceite, que concluyeron el día con ganancias mayores a los 30 dólares por tonelada. Esa
mejora se fundamentó en la tendencia alcista del valor del petróleo y de los combustibles,
que mejora el posicionamiento del biodiésel en base a aceite de soya.
Nivel de futuros en CBOT últimos quince días: más alto 13.10, el bajo 12.69, cerrando a 12.94.
Gráfica último Año
FRIJOL SOYA
TORTA DE SOYA
Durante los primeros días de esta quincena los futuros de la Torta de soya se comportaron a
la baja, entre los hechos que tuvieron influencia decisiva en las bajas semanales se destacó la
paralización de los embarques, en las terminales de Nueva Orleans por los destrozos dejados
por el huracán Ida, más allá de que en dos semanas podría reestablecerse la electricidad en
la zona y que lentamente se van abriendo tramos del río Mississippi.
En una rueda volátil, los precios de la Torta de soya terminaron con leves mejoras en
Chicago. La inestabilidad del mercado financiero, donde persiste el temor a una
desaceleración de la economía en medio del crecimiento de contagios de COVID derivados
de la variante Delta, dio soporte para que el mercado de la Torta de soya operara
ligeramente al alza.
Las restricciones para exportar desde la zona del Golfo de México y el hecho de que el USDA
no haya confirmado nuevas ventas sumaron presión negativa al mercado, que se completó
con pérdidas para las cotizaciones del aceite.
Otra noticia positiva la dio la firma Cargill al informar que ya reestableció la actividad en una
de sus plantas de Luisiana, mientras que en la otra se normalizó la provisión de energía
eléctrica, pero todavía se están evaluando los daños dejados por el huracán Ida. Las lluvias
que está provocando en la zona la tormenta tropical Nicholas no generaron daños
adicionales. Según informó la agencia Reuters, las plantas de Louis Dreyfus y de ArcherDaniels-Midland ya están operativas, mientras que instalaciones de Bunge siguen
cerradas por reparaciones.
Nivel de futuros CBOT últimos quince días: más alto 346.9, el bajo 332.2 cerrando a 335.9
Gráfica último Año
TORTA DE SOYA
Notas de Cierre
El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó hoy su nuevo informe mensual
con las estimaciones sobre oferta y demanda de granos y subproductos en el nivel mundial.
En general, el trabajo no ofreció datos sorpresivos para el mercado. Ni siquiera la reducción
del área destinada a la soya logra quedar fuera de las posibilidades manejadas por los
privados. Además, esa reducción mínima de superficie fue compensado por un rinde mayor
al pronosticado en agosto, que ayudó a equilibrar la expectativa de cosecha, ahora estimada
en 119,04 millones de toneladas, un volumen que superó los 118,08 del mes pasado, pero
que quedó cerca de los 119,12 millones previstos por los operadores en la previa del reporte
oficial. Quizás quede como símbolo –eventualmente alcista– de este nuevo trabajo el hecho
de que la producción estadounidense de soya no logrará alcanzar los 120 millones de
toneladas, un nivel psicológico que, de momento, volverá a ser objetivo para la próxima
campaña.
La misma lógica aplica para el maíz, incluso pese al leve incremento del área que llegará a la
cosecha y del rinde promedio, datos que dieron lugar a una estimación de producción de
380,93 millones de toneladas, que superó los 374,68 millones de agosto y los 379,54 millones
calculados por los privados. El hecho de que en las ruedas previas los precios del maíz
cayeron por la presión de la cosecha y por la expectativa de un volumen mayor al previsto
en agosto, hoy le resta poder sobre las pizarras al nuevo informe mensual y a las cifras de
producción y de existencias en alza. Ambas opciones ya estaban incluidas en el nivel de
precios.
Como dato a destacar del espacio del maíz, el aumento de 51 a 53 millones de toneladas del
volumen previsto para la nueva cosecha argentina 2021/2022, con un cálculo para las
exportaciones elevado de 36 a 38 millones de toneladas.
A continuación, los principales datos contenidos en el nuevo informe oficial:
SOYA
Campaña 2020/2021
En la revisión de las cifras de la campaña ya concluida en Estados Unidos, el USDA estimó el
stock final en 4,76 millones de toneladas, por encima de los 4,34 millones del reporte
anterior y de los 4,52 millones previstos por los privados.
En cuanto a la oferta sudamericana, el organismo mantuvo la producción de Brasil en 137
millones de toneladas, en tanto que sus exportaciones las redujo de 82,50 a 82 millones.
Para la Argentina no hubo cambios y la cosecha fue sostenida en 46 millones de toneladas
Las importaciones chinas fueron elevadas de 97 a 99 millones de toneladas.
Campaña 2021/2022
En cuanto a la nueva campaña en Estados Unidos, el USDA estimó en baja las cifras de área
sembrada y superficie que llegará a la cosecha, de 35,45 a 35,29 y de 35,09 a 34,96 millones
de hectáreas. Éste último dato quedó debajo de los 35,09 millones previstos por los privados.
A modo de compensación, el rinde promedio nacional fue elevado de 33,63 a 34,03 quintales
por hectárea, un resultado que superó los 33,89 quintales calculados por los operadores.
Con todas estas modificaciones, el organismo proyectó la cosecha en 119,04 millones de
toneladas, por encima de los 118,08 millones de agosto y casi en línea con los 119,12
millones esperados por el mercado.
En el resto de las variables comerciales estadounidenses, el USDA redujo las importaciones
de 950.000 a 680.000 toneladas; la molienda, de 60,01 a 59,33 millones, y el uso total, de
63,24 a 62,57 millones, pero elevó de 55,93 a 56,88 millones de toneladas su previsión sobre
las exportaciones. Así, las existencias finales fueron proyectadas en 5,04 millones de
toneladas, por encima de los 4,21 millones del mes pasado, pero levemente debajo de los
5,17 millones pronosticados por los privados.
Área cosechada en Estados Unidos (en millones de hectáreas)
Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)
Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)
Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)
En cuanto a la oferta de Sudamérica, la producción de Brasil fue sostenida en 144 millones
de toneladas y sus ventas externas, en 93 millones.
Lo mismo sucedió para la Argentina, con una cosecha prevista en 52 millones de toneladas y
con ventas de frijol por 6,35 millones.
Las importaciones chinas también fueron sostenidas sin variantes, en 101 millones de
toneladas.
En el nivel mundial el USDA estimó la producción de soya en 384,42 millones de toneladas,
por encima de los 383,63 millones de agosto. Las existencias finales fueron proyectadas en
98,89 millones de toneladas, frente a los 96,15 millones del informe anterior y de los 96,89
millones previstos por los privados.
Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)
MAÍZ
Campaña 2020/2021
En la revisión de las cifras del ciclo comercial que finalizó a fines de agosto en Estados Unidos,
el USDA estimó el stock final en 30,15 millones de toneladas, por encima de los 28,37
millones del reporte anterior y de los 29,69 millones previstos por los privados. Este
incrementó fue consecuencia de un ajuste del volumen destinado a la industria del etanol,
de 128,91 a 127,89 millones de toneladas, y de las exportaciones, de 70,49 a 69,73 millones.
En cuanto a la oferta sudamericana, el organismo redujo de 87 a 86 millones de toneladas el
volumen de la cosecha de Brasil, en tanto que la previsión sobre las exportaciones la ajustó
de 23 a 22 millones. Ayer la Conab redujo de 86,50 a 85,75 millones de toneladas su
estimación sobre la cosecha de maíz en Brasil y de 23,50 a 22 millones el cálculo sobre las
exportaciones.
Para la Argentina el USDA elevó su estimación de cosecha de 48,50 a 50 millones de
toneladas y la proyección de exportaciones, de 36,50 a 37,50 millones.
Las importaciones chinas fueron sostenidas en 26 millones de toneladas.
Campaña 2021/2022
Acerca de la nueva campaña estadounidense de maíz, el USDA elevó de 37,51 a 37,76
millones de hectáreas la superficie sembrada y de 34,20 a 34,44 millones de hectáreas el
área que llegará a la cosecha, un dato este último que quedó en línea con la expectativa de
los operadores. En cuanto al rinde promedio nacional, fue elevado por el organismo de
109,59 a 110,66 quintales por hectárea, por encima de los 110,34 quintales calculados por
los operadores. En función de estas modificaciones respecto de los datos de agosto, el USDA
proyectó el volumen de la cosecha en 380,93 millones de toneladas, por encima de los
374,68 millones del trabajo precedente y de los 379,54 millones calculados en promedio por
los privados.
En el resto de las variables comerciales estadounidenses, el uso forrajero fue elevado de
142,88 a 144,79 millones de toneladas y el uso total, de 311,16 a 313,07 millones, con el
volumen destinado a la industria del etanol sin cambios, en 132,09 millones de toneladas.
Las exportaciones también fueron previstas en alza, de 60,96 a 62,87 millones. Todos estos
datos, más el incremento del stock inicial de 28,37 a 30,15 millones, dieron lugar a existencias
finales de 35,77 millones de toneladas, superiores a los 31,56 millones calculados el mes
pasado y a los 35,10 millones pronosticados por los operadores.
Área cosechada en Estados Unidos (en millones de hectáreas)
Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)
Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)
Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)
La cosecha de Brasil fue sostenida por el USDA en 118 millones de toneladas, al igual que las
ventas externas, en 43 millones de toneladas.
Para la Argentina el USDA elevó su expectativa de cosecha de 51 a 53 millones de toneladas
y el cálculo de las exportaciones, de 36 a 38 millones de toneladas.
En cuanto a las importaciones de China, fueron sostenidas en 26 millones de toneladas.
En el nivel mundial el USDA estimó la producción de maíz en 1197,77 millones de toneladas,
por encima de los 1186,12 millones de agosto. Las existencias finales fueron proyectadas en
297,63 millones de toneladas, frente a los 284,63 millones del informe anterior y de los
286,01 millones previstos por los privados.
Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)
INFORMACION DE INTERES
